1819年、作曲家および出版業者であったアントン・ディアベッリは、自分の作った32小節のワルツ主題から、ヴィーンの作曲家たちにひとつずつ変奏を作ってくれるよう依頼した。その結果、シューベルトや彼の友人たち、他にもチェルニーや、まだ少年だったリストなどを含む総勢50名による変奏曲が、1824年に出版された。なお、ベートーヴェンがこの共同作業を拒否し、自分だけで33の変奏曲を書き上げたことは有名である。

変奏は各作曲家のアルファベット順に並べられ、シューベルトのものは第38変奏に置かれた。1821年３月の日付をもつ彼のハ短調変奏は、しばしば他の作曲家の変奏にみられるような華やかさと技巧性が抑えられ、一貫して静的なキャラクターを提示している。