ビゼーのオペラ《カルメン》の第2幕冒頭、リリャス・パスティアの酒場でジプシーたちが踊る舞曲と、それに続くカルメンたちの「ジプシーの歌」を主題とした、華麗な変奏曲。活動初期にヴァイオリンのミルシテインとロシアを演奏旅行していた際、レパートリーの１つであったサラサーテの《カルメン幻想曲》に触発されて作曲した。このホロヴィッツのヴィルトゥオージティーを存分に発揮するこの曲は、彼のアンコールピースとしてしばしば演奏され、聴衆を熱狂させた。

約20年ずつの間隔で３つの異なるヴァージョンを録音している。