第2曲：アレグロ、変ホ長調、4分の3拍子
大枠はＡ―Ｂ―Ａ―コーダという三部形式を取る。変ホ長調のＡ部では、三連音による音階が縦横無尽に駆けめぐる。Ａ部の中もさらに三部形式となっており、中間部（第25～51小節）として同主調である変ホ短調のセクションが挟まれている。冒頭セクションが短縮して再現されると、変ト長調の三和音（第82小節）が異名同音の嬰ヘ長調の三和音として読み替えられ、これを属和音としてＢ部がロ短調で現れる。異名同音の読み替えを行わずに表記すれば、Ｂ部は本来変ハ短調を取るため、Ａ部とＢ部は三度調の関係にあることが分かる。三度調の進行も、五度圏の深みへと進んでゆく手法も、シューベルトのトレードマークである。
舞踏風のＢ部は、流れる音階によるＡ部と性格上のコントラストが付けられているが、伴奏の基本リズムはＡ部と共通している。Ｂ部では、旋律から三連符が取り去られることで、舞踏風の伴奏リズムが前面に押し出される。
Ａ部が回帰したのち、Ｂ部が変形されてコーダとして現れる（第251小節～）。コーダはハ短調で始まり、転調を重ねて変ホ短調で閉じるため、曲全体は長調で始まって同主短調へ至るという珍しい調構造を取っている。
